BREAKING DOWN Fair Value. Die zuverlässigste Art, einen Investment s Fair Value zu bestimmen, ist, die Sicherheit auf einer Börse aufzulisten Wenn XYZ Aktie an einer Börse handelt, bieten Market Maker einen Geld - und Briefkurs für XYZ Aktie Ein Anleger kann die Aktie an verkaufen Der Bid-Preis an den Market Maker und kaufen die Aktie von der Marker-Maker zu den fragen Preis Da Investor Nachfrage für die Aktie weitgehend bestimmt Bid-und Ask-Preise, ist die Börse die zuverlässigste Methode, um eine Aktie Fair Fair. How eine Konsolidierung zu bestimmen WorksFair-Wert wird auch in einer Konsolidierung verwendet, die eine Reihe von Jahresabschlüssen, die eine Muttergesellschaft und eine Tochtergesellschaft präsentiert, als ob die beiden Unternehmen sind ein Unternehmen Diese Buchhaltung Behandlung ist ungewöhnlich, weil ursprüngliche Kosten verwendet werden, um Vermögenswerte in den meisten Fälle Die Muttergesellschaft kauft ein Interesse an einer Tochtergesellschaft, und die Vermögenswerte und Schulden des Tochterunternehmens werden zu jedem Marktwert für jedes Konto dargestellt. Wenn die Buchhaltungsberichte beider Gesellschaften konsolidiert werden, werden die Marktwerte des Tochterunternehmens zur Erstellung des kombinierten Unternehmens verwendet Satz von Jahresabschlüssen. Factoring in einer Bewertung. In einigen Fällen kann es schwierig sein, einen beizulegenden Zeitwert für einen Vermögenswert zu bestimmen, wenn es keinen aktiven Markt für den Handel des Vermögenswertes Dies ist oft ein Problem, wenn Buchhalter eine Unternehmensbewertung Sagen, Zum Beispiel kann ein Buchhalter keinen beizulegenden Zeitwert für ein ungewöhnliches Gerät bestimmen. Der Buchhalter kann die vom Vermögenswert erzeugten diskontierten Cashflows zur Ermittlung eines beizulegenden Zeitwerts verwenden. In diesem Fall verwendet der Buchhalter den Mittelabfluss, um das Gerät und den Bargeld zu erwerben Zuflüsse, die durch die Nutzung der Anlage über ihre Nutzungsdauer erwirtschaftet werden Der Wert der diskontierten Cashflows ist der beizulegende Zeitwert des Vermögenswerts. Der beizulegende Zeitwert eines Derivats wird zum Teil durch den Wert eines zugrunde liegenden Vermögenswertes bestimmt. Wenn Sie einen 50 Anruf erwerben, Option auf XYZ Aktie, Sie kaufen das Recht, 100 Aktien der XYZ Aktie zu 50 pro Aktie für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen Wenn XYZ Aktie Marktpreis steigt, erhöht sich der Wert der Option auf der Aktie auch. Futures Market. In Der Futures-Markt, Fair Value ist der Gleichgewichtspreis für einen Futures-Kontrakt Dies entspricht dem Spot-Preis nach Berücksichtigung von zusammengesetzten Zinsen und Dividenden, die verloren gehen, weil der Anleger den Futures-Kontrakt und nicht die physischen Aktien über einen bestimmten Zeitraum besitzt Aktienoptionen Bewertung und Pricing Issues. By John Summa CTA, PhD, Gründer und Bewertung von ESOs ist ein komplexes Thema, sondern kann für praktisches Verständnis vereinfacht werden, so dass die Inhaber von ESOs können fundierte Entscheidungen über das Management der Eigenkapitalvergütung treffen. Bewertung Jede Option wird Haben mehr oder weniger Wert darauf, je nach den folgenden Hauptdeterminanten der Wertvolatilität, der verbleibenden Zeit, des risikofreien Zinssatzes, des Ausübungspreises und des Aktienkurses. Wenn ein Optionsberechtigter eine ESO erhält, die das Recht hat, 1.000 Aktien der Unternehmensaktie zu einem Ausübungspreis von 50, zum Beispiel, in der Regel der Stichtag Datum Preis der Aktie ist der gleiche wie der Ausübungspreis Betrachtet man die Tabelle unten, haben wir einige Bewertungen auf der Grundlage der bekannten und weit verbreiteten Black-Scholes-Modell basiert Für Optionen Preisgestaltung Wir haben die oben genannten Schlüsselvariablen eingehängt, während wir einige andere Variablen, dh Preisänderung, festgesetzt haben, die Zinssätze festgesetzt wurden, um die Auswirkungen von Änderungen des ESO-Wertes von Zeit-Wert-Zerfall und Änderungen der Volatilität allein zu isolieren. Zunächst einmal, wenn Sie Bekomme einen ESO-Stipendium, wie in der folgenden Tabelle zu sehen, obwohl diese Optionen noch nicht im Geld sind, sind sie nicht wertlos Sie haben einen bedeutenden Wert, der als Zeit oder extrinsischer Wert bekannt ist. Die Zeit bis zum Ablauf der Spezifikationen in den tatsächlichen Fällen kann abgezinst werden Die Gründe, dass die Arbeitnehmer nicht mit dem Unternehmen die volle 10 Jahre nach unten betragen, ist 10 Jahre für die Vereinfachung, oder weil ein Stipendiat eine vorzeitige Übung durchführen kann, werden einige Fair Value Annahmen unten mit einem Black-Scholes-Modell dargestellt Was ist Option Moneyness und wie zu vermeiden Verschluss Optionen unterhalb des Instrinsic Value. Assuming Sie halten Ihre ESOs bis zum Verfall, die folgende Tabelle bietet eine genaue Darstellung der Werte für eine ESO mit einem 50 Ausübungspreis mit 10 Jahren zum Verfall und wenn am Geldbestand Preis entspricht Streichpreis Zum Beispiel mit einer angenommenen Volatilität von 30 anderen Annahmen, die häufig verwendet werden, aber die Wert unterschätzen können, wenn die tatsächliche Volatilität über die Zeit höher ausfällt, sehen wir, dass bei der Gewährung der Optionen 23.080 23 08 x wert sind 1.000 23.080 Im Laufe der Zeit aber sagen wir von 10 Jahren auf nur drei Jahre bis zum Verfall, verlieren die ESOs wieder Wert, vorausgesetzt, der Preis der Aktien bleibt gleich, fallen von 23.080 auf 12.100 Dies ist der Verlust des Zeitwertes. Der theoretische Wert von ESO Über die Zeit - 30 Angenommene Volatilität. Figure 4 Fair Value Preise für eine at-the-money ESO mit Ausübungspreis von 50 unter verschiedenen Annahmen über die verbleibende Zeit und Volatilität. Bild 4 zeigt den gleichen Zeitplan der Preise verbleibende Zeit bis zum Verfall, aber hier Wir addieren einen höheren angenommenen Volatilitätsgrad - jetzt 60, von 30 Das gelbe Plot repräsentiert die niedrigere angenommene Volatilität von 30, die zu allen Zeitpunkten reduzierte beizulegende Zeitwerte zeigt. Die rote Handlung zeigt mittlerweile Werte mit höher angenommener Volatilität 60 und unterschiedlich Verbleibende Zeit auf den ESOs Eindeutig auf einer höheren Volatilität zeigen Sie einen größeren ESO-Wert. Zum Beispiel, in drei Jahren verbleibend, anstatt nur 12.000 wie im vorherigen Fall bei 30 Volatilität, haben wir 21.000 im Wert bei 60 Volatilität So Volatilitätsannahmen können einen großen Einfluss auf den theoretischen oder fairen Wert haben und sollten Entscheidungen über die Verwaltung Ihrer ESOs berücksichtigen. Die folgende Tabelle zeigt die gleichen Daten im Tabellenformat für die 60 angenommenen Volatilitätsniveaus Erfahren Sie mehr über die Berechnung von Optionswerten in ESOs Das Black-Scholes-Modell. Theoretischer Wert von ESO über die Zeit 60 Angenommene Volatilität. Expensing Stock Optionen Ein Fair-Value-Ansatz. Executive Zusammenfassung. Jetzt haben Unternehmen wie General Electric und Citigroup die Prämisse akzeptiert, dass Mitarbeiter Aktienoptionen sind ein Aufwand, die Debatte verlagert sich von ob zu berichten Optionen auf Einkommenserklärungen, wie man sie berichten Die Autoren präsentieren einen neuen Rechnungsführungsmechanismus, der die Gründe für die Aktienoption aufrechterhält, während die Kritik betrifft Bedenken über Messfehler und den Mangel an Versöhnung auf die tatsächliche Erfahrung Die Ermittlung der Fair-Value-Aufwandsrechnungen passt sich an und schätzt schließlich die zum Zeitpunkt der Erteilung erfassten Kostenvoranschläge mit nachfolgenden Änderungen des Wertes der Optionen ein, und zwar so, dass Prognose - und Messfehler im Laufe der Zeit eliminiert werden. Die Methode erfasst das Hauptmerkmal der Aktienoptionsentschädigung Dass die Arbeitnehmer einen Teil ihrer Entschädigung in Form eines bedingten Anspruchs auf den Wert erhalten, den sie zu produzieren haben. Der Mechanismus beinhaltet die Erstellung von Einträgen sowohl auf der Aktiv - als auch auf der Equity-Seite der Bilanz. Auf der Aktivseite ergeben die Unternehmen eine Prepaid-Entschädigung Konto, der den geschätzten Kosten der auf den Eigentümern gewährten Optionen entspricht, schaffen sie ein bezahltes Kapital-Aktien-Optionskonto für denselben Betrag. Der Prepaid-Entschädigungskonto wird dann in der Gewinn - und Verlustrechnung und dem Aktienoptionskonto als Aufwand erfasst Wird in der Bilanz angepasst, um Änderungen des geschätzten beizulegenden Zeitwerts der gewährten Optionen widerzuspiegeln. Die Abschreibung der vorausbezahlten Vergütung wird der Veränderung des Wertes der Optionsschuld hinzugefügt, um den gesamten ausgewiesenen Aufwand für die Optionsschuldverschreibungen für das Jahr zu liefern Der Wartezeit verwendet das Unternehmen den beizulegenden Zeitwert der Freizügigkeitsoption, um eine endgültige Anpassung der Gewinn - und Verlustrechnung vorzunehmen, um jegliche Differenz zwischen diesem beizulegenden Zeitwert und der Summe der bereits gemeldeten Beträge in Einklang zu bringen. Nur, dass Unternehmen wie General Electric, Microsoft , Und Citigroup haben die Prämisse akzeptiert, dass Mitarbeiter Aktienoptionen sind ein Aufwand, die Debatte über die Buchhaltung für sie verlagert sich von ob zu berichten Optionen auf Einkommenserklärungen, wie man sie berichten Die Gegner der Ausgaben, jedoch weiterhin eine Rückgriff-Aktion zu kämpfen, Dass die Schätzungen der Kosten der Mitarbeiteraktienoptionen auf der Grundlage theoretischer Formeln zu viel Messfehler führen. Sie wollen, dass die gemeldeten Kosten aufgeschoben werden, bis sie genau bestimmt werden können, wenn die Aktienoptionen ausgeübt oder verfallen oder wenn sie auslaufen. Aber die Anpassung der Aktienoptionskosten fliegt angesichts der beiden Rechnungslegungsgrundsätze und der ökonomischen Realität auf. Die Kosten sollten mit den damit verbundenen Erlösen abgestimmt werden. Die Kosten eines Optionszuschusses sollten im Laufe der Zeit, in der Regel die Wartezeit, wenn die motivierten und Behaltene Mitarbeiter wird vermutet, dass sie den Zuschuss verdienen, indem sie zusätzliche Einnahmen für das Unternehmen generieren Ein gewisses Maß an Messfehler ist kein Grund, die Anerkennung zu verschieben Buchhaltungserklärungen werden mit Schätzungen über zukünftige Ereignisse über Gewährleistungsaufwendungen, Kreditrisikovorsorgen, zukünftige Renten - und Versorgungsleistungen gefüllt, Und Eventualverbindlichkeiten für Umweltschäden und Produktfehler Die Modelle für die Berechnung des Optionswertes sind so anspruchsvoll geworden, dass die Bewertungen für Mitarbeiteraktienoptionen wahrscheinlich genauer sind als viele andere Schätzungen im Konzernabschluss. Die endgültige Verteidigung der Die Antiexpensing-Lobby ist behauptet, dass andere, auf zukünftigen Ereignissen beruhende Abschlüsse auf den Abrechnungswert der betreffenden Gegenstände eventuell in Einklang gebracht werden. So werden beispielsweise geschätzte Kosten für Pensions - und Vorsorgeleistungen sowie für Umwelt - und Produktsicherheitsverpflichtungen letztlich in bar gezahlt Zu diesem Zeitpunkt wird die Gewinn - und Verlustrechnung angepasst, um einen Unterschied zwischen tatsächlichen und geschätzten Kosten anzuerkennen. Da die Gegner der Aufwendungen darauf hinweisen, gibt es derzeit keinen solchen Korrekturmechanismus, um die Schätzungen der Stipendien der Aktienoptionskosten anzupassen. Dies ist einer der Gründe, warum hoch ist - tech Unternehmen CEOs wie Craig Barrett von Intel immer noch Gegenstand der vorgeschlagenen Financial Accounting Standards Board FASB-Standard für die Erteilung von Datumsabrechnung für Aktienoptionen. Ein Verfahren, das wir nennen Fair-Value-Aufwand für Aktienoptionen eliminiert Prognose und Messfehler im Laufe der Zeit. Es ist jedoch leicht, einen Rechnungsführungsmechanismus zur Verfügung zu stellen, der die ökonomische Begründung, die der Aktienoptionsaufwand zugrunde liegt, unter Berücksichtigung der Kritikerbetroffenen über den Messfehler und die mangelnde Versöhnung auf die tatsächliche Erfahrung aufrechterhält. Ein Verfahren, das wir als Fair Value-Aufwand bezeichnen, passt sich an und versöhnt schließlich die Kostenschätzungen Bei der Erteilungsfrist auf die nachfolgende tatsächliche Erfahrung in einer Weise, die Prognose und Messfehler im Laufe der Zeit eliminiert. Unsere vorgeschlagene Methode beinhaltet die Schaffung von Einträgen auf der Asset-und Equity-Seiten der Bilanz für jede Option Zuschuss Auf der Asset-Seite, Unternehmen erstellen ein Prepaid - Kompensationskonto, der den geschätzten Kosten der auf den Eigentümern gewährten Optionen entspricht, schaffen sie ein bezahltes Kapitalbestandskonto für denselben Betrag. Diese Buchhaltung spiegelt, was Unternehmen tun würden, wenn sie konventionelle Optionen ausgeben und verkaufen würden Sie in den Markt in diesem Fall, wäre der entsprechende Vermögenswert die Cash-Erlöse statt Prepaid-Entschädigung Die Schätzung für die Vermögenswerte und Eigentümer-Eignung Konten können entweder aus einer Option Preisformel oder aus Anführungszeichen von unabhängigen Investmentbanken. Die Prepaid - Entschädigungskonto wird dann über die Gewinn - und Verlustrechnung nach einem regelmäßigen linearen Abschreibungsplan über die Sperrfrist, in dem die Mitarbeiter ihre aktienbasierte Vergütung verdienen, und vermutlich die Erzielung von Leistungen für das Unternehmen zugleich zugleich - Kompensationskonto wird als Aufwand erfasst, der Aktienoptionskonto wird in der Bilanz angepasst, um Änderungen des geschätzten beizulegenden Zeitwertes der gewährten Optionen widerzuspiegeln. Die Gesellschaft erhält die periodische Neubewertung ihrer Optionen, genauso wie die Stichtagschätzung Ein Aktienoptionsbewertungsmodell oder ein Investment-Bank-Zitat Die Amortisation der Prepaid-Vergütung wird der Wertänderung des Optionszuschusses hinzugefügt, um den gesamten gemeldeten Aufwand für die Optionsgewährung für das Jahr zur Verfügung zu stellen. Am Ende der Wartezeit, Die Gesellschaft nutzt den beizulegenden Zeitwert der Aktienoption, die nunmehr den realisierten Entschädigungskosten des Zuschusses entspricht, um eine endgültige Anpassung der Gewinn - und Verlustrechnung vorzunehmen, um einen Unterschied zwischen diesem beizulegenden Zeitwert und der Summe der bereits in der beschriebenen Weise gemeldeten Beträge in Einklang zu bringen Die Optionen können nun ganz genau geschätzt werden, da es keine Einschränkungen mehr gibt. Marktzitate würden auf weithin akzeptierten Bewertungsmodellen basieren. Wenn die nunmehr ausgegebenen Aktienoptionen im Geld sind und der Inhaber sie sofort ausüben will, , Kann das Unternehmen die realisierten Entschädigungskosten auf den Unterschied zwischen dem Marktpreis seiner Aktie und dem Ausübungspreis der Optionen des Mitarbeiters stützen. In diesem Fall werden die Kosten für das Unternehmen geringer sein, als wenn der Mitarbeiter die Optionen behalten hat, weil die Mitarbeiter hat die wertvolle Gelegenheit, die Entwicklung der Aktienkurse zu sehen, bevor sie Geld in Gefahr zu sehen. Mit anderen Worten, der Mitarbeiter hat sich entschieden, ein weniger wertvolles Vergütungspaket zu erhalten, was logischerweise in den Konten des Unternehmens reflektiert werden sollte. Einige Befürworter der Ausgaben könnten Argumentieren, dass Unternehmen weiterhin den Zuschusswert nach der Ausübung anpassen müssen, bis die Optionen entweder verfallen oder ausgeübt werden oder wenn sie nicht ausgeübt werden. Wir sind jedoch der Auffassung, dass die Einkommensrechnung des Unternehmens, die den Zuschuss berücksichtigt, zum Zeitpunkt der Ausübung oder fast aufhören sollte Unmittelbar danach Als unser Kollege Bob Merton hat uns zum Zeitpunkt der Ausübung darauf hingewiesen, dass die Verpflichtungen des Mitarbeiters in Bezug auf die Erwerb der Optionen aufhören, und er oder sie wird nur ein weiterer Aktionär. Alle weiteren Transaktionen auf Ausübung oder Verfall sollten daher führen Anpassungen der Besitzer - Eignungskonten und der Bargeldposition des Unternehmens, aber nicht die Gewinn - und Verlustrechnung. Der von uns beschriebene Ansatz ist nicht der einzige Weg, um Fair-Value-Aufwendungen umzusetzen. Unternehmen können sich entscheiden, den Prepaid-Entschädigungskonto auf den beizulegenden Zeitwert anzupassen Anstelle des eingezahlten Kapitaloptionskontos In diesem Fall würden die vierteljährlichen oder jährlichen Änderungen des Optionswertes über die Restlaufzeit der Optionen abgeschrieben. Dies würde die periodischen Schwankungen des Optionsaufwands reduzieren, aber einen etwas komplexeren Satz von Berechnungen beinhalten Variante, für Mitarbeiter, die Forschungs - und Entwicklungsarbeit und in Start-up-Unternehmen durchführen, wäre es, den Beginn der Amortisation zu verschieben, bis die Mitarbeiterbemühungen einen umsatzgenerierenden Vermögenswert wie ein neues Produkt oder ein Software-Programm hervorbringen. Der große Vorteil der Messe - Wert-Aufwand ist, dass es das Hauptmerkmal der Aktienoptionsentschädigung feststellt, dass die Arbeitnehmer einen Teil ihrer Entschädigung in Form eines bedingten Anspruchs auf den Wert erhalten, den sie zu produzieren haben. In den Jahren, in denen die Mitarbeiter ihre Option verdienen, gewährt sie die Ausübung Periode der Aufwand des Unternehmens für ihre Entschädigung spiegelt den Wert, den sie schaffen Wenn die Bemühungen der Arbeitnehmer in einem bestimmten Jahr erhebliche Ergebnisse in Bezug auf den Aktienkurs des Unternehmens ergeben, erhöht sich der Nettoausgleichsaufwand, um den höheren Wert dieser Mitarbeiter zu berücksichtigen. Optionale Vergütung Wann Mitarbeiter Bemühungen nicht liefern einen höheren Aktienkurs, das Unternehmen steht vor einer entsprechend niedrigeren Entschädigung Rechnung. Die Praxis. Let s setzen einige Zahlen in unsere Methode Nehmen Sie an, dass Kalepu Incorporated, ein hypothetisches Unternehmen in Cambridge, Massachusetts, gewährt einer seiner Mitarbeiter zehn - Jahres-Aktienoptionen auf 100 Aktien zum aktuellen Marktpreis von 30, Vesting in vier Jahren Mit Schätzungen aus einem Optionspreismodell oder von Investmentbankern schätzt das Unternehmen die Kosten für diese Optionen auf 1.000 10 pro Option Die Ausstellung Fair-Value Expensing , Scenario One zeigt, wie das Unternehmen diese Optionen kosten würde, wenn sie am Ende aus dem Geld am Tag der Weste sind. Im Jahr eins bleibt der Optionspreis in unserem Szenario konstant, so dass nur die 250 Amortisation der Prepaid-Vergütung als anerkannt wird Ein Aufwand Im zweiten Jahr sinkt die Option s geschätzter beizulegender Zeitwert um 1 pro Option 100 für das Paket Der Entschädigungsaufwand verbleibt bei 250, aber es wird eine 100 Ermäßigung auf das eingezahlte Kapitalkonto vorgenommen, um den Rückgang des Optionswertes zu berücksichtigen Die 100 wird in der Berechnung des Jahres zwei s Entschädigungskosten abgezogen Im folgenden Jahr wird die Option um 4, wobei der Zuschusswert bis zu 1.300 Im Jahr drei, daher ist der Gesamtausgleichsaufwand die 250 Amortisation des ursprünglichen Zuschusses, Plus einen zusätzlichen Optionsaufwand von 400 aufgrund der Neubewertung des Zuschusses zu einem viel höheren Wert. Fair-Value-Aufwand erfasst das Hauptmerkmal der Aktienoptionsentschädigung, dass die Mitarbeiter einen Teil ihres Lohnes in Form eines bedingten Anspruchs auf den Wert erhalten Um zu produzieren. Am Ende des Jahres vier, aber Kalepu s Aktienkurs stürzt, und der beizulegende Zeitwert der Optionen entspricht entsprechend von 1.300 auf nur 100, eine Zahl, die genau geschätzt werden kann, weil die Optionen jetzt als konventionell bewertet werden können Optionen In der Rechnungslegung des letzten Jahres werden daher die 250 Entschädigungskosten zusammen mit einer Anpassung des eingezahlten Kapitals von minus 1.200 gemeldet, so dass eine Gesamtrechnung für dieses Jahr von minus 950 gebildet wird. Mit diesen Zahlen ist die Gesamtentschädigung zu entrichten Die ganze Periode kommt zu 100 Der Prepaid-Entschädigungskonto ist nun ausgeschlossen, und es bleibt nur noch 100 eingezahlte Kapital in den Eigenkapitalkonten. Diese 100 stellt die Kosten der Dienstleistungen dar, die der Gesellschaft von ihren Mitarbeitern in Höhe des Betrages erbracht wird Der Bargeld, den das Unternehmen erhalten hätte, hatte es einfach beschlossen, die Optionen zu schreiben, sie für vier Jahre zu halten und sie dann auf dem Markt zu verkaufen. Die 100 Bewertung auf die Optionen spiegelt den aktuellen Fair Value von Optionen wider, die jetzt uneingeschränkt sind Wenn der Markt ist Tatsächlich handelnde Optionen mit genau dem gleichen Ausübungspreis und Fälligkeit wie die Freizügigkeitsoptionen, kann Kalepu den angegebenen Preis für diese Optionen anstelle des Modells verwenden, auf dem der angegebene Preis basiert. Was passiert, wenn ein Mitarbeiter, der den Zuschuss hält, entscheidet, zu gehen Das Unternehmen vor der Veräußerung, wodurch die nicht gezahlten Optionen verfällt. Im Rahmen des Ansatzes passt das Unternehmen die Gewinn - und Verlustrechnung und die Bilanz an, um das Prepaid-Vergütungsgutkonto des Mitarbeiters zu reduzieren und das entsprechende bezahlte Kapitaloptionskonto auf Null zu setzen , Dass der Arbeitnehmer am Ende des zweiten Jahres verlässt, wenn der Optionswert auf den Büchern bei 900 getragen wird. Zu diesem Zeitpunkt reduziert das Unternehmen das eingezahlte Kapitaloptionskonto des Mitarbeiters auf Null, schreibt die 500 verbleibenden auf dem Prepaid ab - Verkehrungsbilanz nach dem Jahr-2-Abschreibung wurde erfasst und erkennt einen Gewinn aus der Gewinn - und Verlustrechnung von 400 an, um die beiden vorangegangenen Jahre der Entschädigungskosten umzukehren. Auf diese Weise stößt Kalepu auf die insgesamt ausgewiesenen aktienbasierten Vergütungsaufwendungen an Realisierter Wert von Null. Wenn der Optionspreis, anstatt auf 1 am Ende des Jahres vier zu sinken, bei 13 im letzten Jahr bleibt, ist das Unternehmen vierjährige Entschädigungskosten gleich der 250 Amortisation und die Gesamtentschädigung Kosten über die Vier Jahre ist 1.300, was höher ist, als man zum Zeitpunkt des Zuschusses erwartet hatte. Wenn die Optionen im Geld wohnen, können sich jedoch einige Mitarbeiter sofort entscheiden, um den vollen Wert zu bezahlen, indem sie darauf warten, bis die Optionen zu erreichen sind Ablaufen In diesem Fall kann die Firma den Marktpreis ihrer Aktien an den Ausübungs - und Ausübungsterminen nutzen, um die Berichterstattung für den Zuschuss abzuschließen. Um dies zu verdeutlichen, gehen wir davon aus, dass der Kalepu-Aktienkurs am Ende des vierten Jahres um 39 liegt , Wenn die Mitarbeiter-Optionen Weste Der Mitarbeiter entscheidet sich zu diesem Zeitpunkt zu üben, die Durchführung von 4 wert von Leistungen pro Option und damit die Kosten für die Option für das Unternehmen Die frühe Übung führt zu einem minus 400 Jahre-vier Anpassung an die bezahlt - Im Kapital-Optionskonto, wie in der Ausstellung Fair-Value-Aufwand, Szenario 2 gezeigt. Die Gesamtvergütung über die vier Jahre beträgt 900, was die Firma tatsächlich aufgegeben hat, indem sie 100 Anteile an dem Mitarbeiter zu einem Preis von 30, wenn sein Marktpreis, War 39.Folgen des Geistes. Das Ziel der Finanzbuchhaltung ist nicht, Messfehler auf Null zu reduzieren Wenn es wäre, würde ein Unternehmensabschluss nur aus seiner direkten Cash-Flow-Anweisung, die Aufnahme von Bargeld erhalten und Bargeld ausgezahlt in jeder Periode Aber Cash-Flow-Aussagen nicht erfassen ein Unternehmen s echte Ökonomie, weshalb wir haben Einkommenserklärungen, die versuchen, das wirtschaftliche Einkommen einer Periode zu messen, indem sie die Einnahmen mit den Aufwendungen verdient, um diese Einnahmen zu schaffen Buchhaltung Praktiken wie Abschreibung, Ertragsrealisierung, Rentenkalkulation und Schadensersatz für Forderungsausfälle und Kreditausfälle erlauben eine bessere, wenn auch weniger genaue Messung des Einkommens eines Unternehmens in einer Periode als ein reiner Cash-In, Auszahlungsansatz In ähnlicher Weise, wenn die FASB und International Accounting Standards Board sollten die Fair-Value-Aufwendungen für Mitarbeiteraktienoptionen empfehlen, Unternehmen konnten ihre besten Schätzungen über die Gesamtentschädigungskosten über die Ausübungsdauer der Optionen vornehmen, gefolgt von periodischen Anpassungen, die den gemeldeten Entschädigungskosten näher an die tatsächliche bringen würden Wirtschaftliche Kosten, die durch das Unternehmen entstanden sind. Eine Version dieses Artikels erschien in der Dezember 2003 Ausgabe von Harvard Business Review. Robert S Kaplan ist ein älterer Kollege und der Marvin Bower Professor für Leadership Development, Emeritus, an der Harvard Business School Er ist ein Mitautor, Mit Michael E Porter, wie man die Kosten-Krise im Gesundheitswesen lösen HBR, September 2011.Krishna G Palepu ist der Ross Graham Walker Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Harvard Business School Sie sind Coautoren von drei vorherigen HBR Artikel, einschließlich Strategien, die passen auftauchen Märkte Juni 2005. Dieser Artikel ist über ACCOUNTING.
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